石油价格预测模型_石油价格预测存在的困难

1.为什么不再喊“石油要枯竭”了

2.油价信息：国际油价大涨后急跌隔天就是三连涨，国内油价下调无望

主要有这几点1. 突发的重大政治

石油除了一般商品属性外，还具有战略物资的属性，其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。近年来，随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展，争夺石油和控制石油市场，已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。

2. 石油库存变化

库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。OECD的库存水平已经成为国际油价的指示器，并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常规库存。当qi货价格远高于现货价格时，石油公司倾向于增加商业库存，刺激现货价格上涨，qi货现货价差减小；当qi货价格低于现货价格时，石油公司倾向于减少商业库存，现货价格下降，与qi货价格形成合理价差。

3. OPEC和国际能源署（IEA）的市场干预

OPEC控制着全球剩余石油产能的绝大部分， IEA则拥有大量的石油储备，他们能在短时期内改变市场供求格局，从 而改变人们对石油价格走势的预期。OPEC的主要政策是限产保价和降价保产。

为什么不再喊“石油要枯竭”了

国际油价波动是一系列因素综合作用的结果，这些因素使得油价呈现复杂性运动，同时这些因素也是石油市场系统风险的主要来源。我们将从影响油价波动的几个主要方面来阐述它们对油价的风险作用。

4.2.1.1 市场需求

近些年来由于国际经济持续平稳增长，导致国际石油市场需求总体上持续上升，这给油价迅猛上扬产生了长期的巨大的支撑。从2003年的30美元/桶左右震荡上涨，2008年初突破100美元/桶，并一路保持，到2008年7月中旬冲高至147美元/桶的历史纪录。2008年7月中旬开始，持续整个下半年，有关国际经济发展放缓、石油需求增速降低，甚至绝对下挫的预期屡屡出现，导致国际油价震荡下滑，从历史最高点跌破2008年底的30美元/桶。

展望未来，由于新兴经济体发展势头仍然强劲，石油需求增长仍存在动力（图4.1），而石油替代能源发展缓慢；另一方面，全球经济金融危机的阴影短期内难以恢复。因此，石油需求风险将是国际石油市场的长期压力。

图4.1 国际石油消费量增长态势

（据EIA）

4.2.1.2 市场供应

国际经济发展带动石油需求不断走高，而石油市场供应能力增长缓慢，调整空间有限。尤其是自2003年以来，作为国际石油供应市场主力的石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries，简称OPEC），剩余产能由维持在200万桶/天左右跃升至2009年的433万桶/天，并预计在2010年和2011年超过500万桶/天。给石油市场交易者尤其是对冲基金提供了很多炒作的题材，如地缘政治、飓风影响、军事冲突等，都通过石油供应情况影响油价的波动，给保证石油投资者的收益带来了明显的不确定性。

2007年，OPEC国家石油产量占全球石油产量的43%，非OPEC国家占57%。由近几年的世界石油产量增速发现，OPEC国家最近几年的产量增长缓慢，增速不断下挫，2007年甚至出现同比减产1.2%的迹象（图4.2）。

图4.2 世界石油产量增速比较

（据BP统计报告，2008）

如图4.3所示，到2009年，根据美国EIA在2008年8月公布的SEO预测报告，OPEC的石油产量将降至3160万桶/天；而OPEC的整体生产能力会呈现上升势头，结果导致O PEC剩余产能在2009年将有所上扬，达到433万桶/天。但是，相对高位平稳增长的石油需求，剩余产能的力量显得很薄弱，国际石油市场还将长期维持脆弱的平衡态势（图4.4）。

图4.3 0PEC剩余产能

（据EIA）

图4.4 世界石油产量和消费量

（据BP统计报告，2009）

此外，未来石油地质条件越来越严峻，而石油开发的技术创新进展缓慢、开成本提高明显，造成显著提高石油供应能力的愿望短期内难以达成，国际石油市场还将长期承受供应方面的风险。

4.2.1.3 投机冲击

回顾上一轮油价上涨，最突出的特点是投机资金大肆炒作。2007年，美国股市和楼市受次贷危机影响陷入持续低迷，作为国际原油期货交易货币的美元不断贬值，大量投机资金转入商品期货市场，导致全球商品期货价格全面大幅上涨，其中以原油价格首当其冲。

石油需求的持续增长和剩余产能的不足是投机资金炒作油价的主要理由。当人们预期剩余产能无法满足未来的需求增长时，大家都会做多油价，用套期保值回避油价高涨的风险，这样油价自然就上涨了。2008年6月份，来自美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，当时囤积在期货市场中的资金高达2600亿美元，而2003年这个数字仅是它的1/20。这其中，纯投机的资金比例占71%。

如图4.5所示，从石油期货持仓量角度看，在美国NYMEX，2003年，石油期货总持仓量为54.2万手/天；此后，持仓量持续上扬，到2007年，总持仓量达138.1万手/天，增长1.5倍，年均增长率为23.1%。在此期间，NY M EX 原油期货价格震荡上扬，连创历史新高，由2003年的31.0美元/桶上升至2007年的88.9美元/桶，增长1.9倍，年均增长率达到30.2%。2008年，更是出现了140.美元/桶的历史高价。

图4.5 NYMEX油价与未平仓合约数

（据EIA和CFTC）

根据CFTC提供的历史数据，NYMEX油价与非商业交易商持仓比例如图4.6所示。我们发现，一方面，在NYMEX石油期货市场上，尽管商业交易商持仓比例仍然高于非商业交易商持仓比例，但商业交易商持仓比例正在不断收缩，而非商业交易商持仓比例持续上扬，使得它们之间的差距逐渐缩小。可见，近些年来，投机力量在国际石油期货市场的迹象明显；另一方面，油价与商业交易商持仓比例的总体趋势负向相关，而与非商业交易商的持仓比例的总体趋势正向相关。这在一定程度上表明，2003年以来的油价上扬中，投机交易活动是不可忽视的重要支撑。

图4.6 NYMEX油价与非商业交易商持仓比例

（据EIA和CFTC）

在石油期货市场，投机商的交易分为头寸投机和套利投机（指跨期套利）。从头寸投机交易情况看，近几年来，一般而言，多头与油价呈现正相关，而空头往往与油价呈现负相关关系。总体而言，多头和空头都在震荡上行，与油价保持一致态势（图4.7）。

图4.7 国际油价与非商业交易商的头寸

（据EIA和CFTC）

从油价与套利投机交易的关系发现，套利持仓量与油价咬合紧密，步调相当一致。近几年，两者都呈现明显的增长态势（图4.8）。

图4.8 油价与非商业交易商的套利持仓情况

（据EIA和CFTC）

4.2.1.4 汇率影响

国际石油交易主要以美元计价和结算，因此美元汇率波动对油价起伏存在显著的影响。为考察国际石油市场与美元汇率市场交易之间的互动关系，我们用名义价格，即市场交易价格。

从市场交易的角度看，国际石油市场方面，WTI油价是国际原油价格的最主要代表之一。我们用WTI原油现货日价格数据，单位是美元/桶，来源于EIA。美元汇率市场方面，由于欧元对美元的汇率交易是美元汇率交易乃至整个国际汇率交易的最大组成部分，因此，我们选取欧元对美元名义即期汇率作为研究对象，该汇率也是日数据，来源于美国联邦储备委员会（即美联储）。

考虑到2005年夏天以来国际油价波动受地缘政治和游资投机炒作等非市场性因素影响巨大，因此为了尽量避开非市场因素的干扰，更准确地从市场角度定量分析油价波动和美元汇率起伏的互动关系，我们选择区间2000年1月4日到2005年5月31日共1342个样本，价格走势如图4.9所示。

图4.9 国际油价与美元汇率走势

（据EIA和美联储）

总体而言，2000年至2002年，油价整体下挫，美元持续升值；而2002年以来，情况出现转变，油价持续攀升，美元一路贬值，可见，国际油价与美元汇率之间基本上具有一致的走势，相关性较强，相关系数为0.78。

为了进一步计算欧元对美元汇率对油价的冲击，分别以美元和欧元计价，计算了2000年初至2008年6月底的WTI国际油价（图4.10）。结果显示，如果油价以欧元计价，自2003年以来，整体应该下挫。可见，这些年美元持续贬值对油价高升具有明显的助推力。

图4.10 油价与美元汇率的关系

（据EIA和美联储）

4.2.1.5 石油市场重大突发

国际石油市场上重大往往会影响石油供需，进而引起油价波动，因此分析国际油价的波动规律及市场风险时，重大的考虑不容忽视。自10年以来，国际石油市场的重大如图4.11所示，图中油价为名义价格，具体情况请见附录。

图4.11 国际石油市场自10年以来的重大

（据EIA）

油价信息：国际油价大涨后急跌隔天就是三连涨，国内油价下调无望

石油将会枯竭，这件事被喊了几十年，曾经石油被人们视为黑色黄金，每桶高达数百美元，但是今天我们很少再听见石油未来会枯竭的说法，这是怎么回事呢？

从现在的油价就可以看出来发生了啥事，目前全世界对石油的需求依然保持着增长，但是每桶油价却已经跌至10到15美元。

这是因为今几十年来，全世界勘探和开技术的提高，发现了大量的超大油田，并且以前不了的我们现在也能，尤其是美国开页岩油技术的突破，中东石油低成本的大量往外喷，导致了石油供给大幅提升。

由于我国的油田大部分开难度大，成本高，甚至出现了一年亏损数十亿的现象。这说明石油这种商品，目前来说真的有点泛滥了，感觉全世界都被石油充斥着。

因此没人再喊石油枯竭当然成为了正常现象，除了现在石油多的原因外，近几十年来我们科学技术的发展，也开始对石油的成藏有了更加深刻的认识。

这是导致我们对石油态度转变的真正原因。

石油这种有机矿物在上世纪由于当时技术手段的问题一直被认为将会在很短的时间内将会枯竭，尤其是著名的地球物理学家哈伯特提出了石油生产的钟形曲线图以后，更是加剧了人们对石油枯竭的恐慌。

不过这个预测本身就存在一些问题，这是基于人们当时已探明的储量所做的预测，按照上图来说2200年人类将无石油可用。但是哈伯特当时没想到的是，石油目前是越越多。

13年中东战争期间，阿拉伯国家切断了对美国的石油运输，汽油价格飙升了40%，恐慌随之而来。开车的人在加油站排起了长队，抢着加油，晚一步汽油都会涨价。

这时的汽车制造商争先恐后地更新他们的装配线，以生产小气的紧凑型汽车，而不是耗油的庞然大物。

企业家们向新兴的太阳能和风能公司投入了数百万美元。专家们表示，接下来的日子需要集体勒紧裤腰带，人们要开始节省能源，切勿浪费。

与此同时，专家们还预测化石燃料的短缺将不断加剧，到2000年油价将达到每桶100美元。很明显专家们又错了，人类到今天都没有出现油慌，甚至是经历了通货膨胀，石油价格依然一路走低。

今天世界各地的油井，从沙特阿拉伯到巴西海岸外的大陆深沟，每天将开约7500万桶石油以满足人类的需求。这大约是每年250亿桶，而且这个数字正在以每年2%到3%的速度攀升。

这种生产速度的增长会一直满足人们对石油的需求，所以石油在很长一段时间都不会出现短缺，上世界的人很难想到石油会廉价到今天这个地步。

人们一开始认为地球上存在一定数量的石油，就像你的银行账户里有一定数量的钱一样，总有一天会用完，这个想法确实没有错。

但是那时有很多的石油储备我们根本无法探明，并且那些储藏在岩石微小缝隙的石油也无法开出来，大量的石油的收率非常低，很多石油都被废弃。

而现在我们可以通过向地水的方式将岩石中的石油压出来，提高收率，因此我们能获得的石油最终数量是由经济和技术决定的。

哥伦比亚大学能源研究中心主任罗杰·安德森（Roger Anderson）预计，未来还会发现更多的油田，油田的收率还会大幅提升。

近年来，我们还在探索新的海底石油。地质学家已经完善了海底地质的地震成像技术，希望能找到更多巨大的新油田。

目前墨西哥湾的石油产量将达到150亿桶，巴西海岸为300亿桶，安哥拉海岸和西非其他地区的石油产量将达到300亿桶，总计约750亿桶。

所以说我们现在对地球上到底有多少油并不是很清楚，但是可以肯定地是其储量远远大于人类的估计，因此现在还想上世纪那样说，石油将会枯竭，明显不合时宜。也不符合事实。

未来能多少油，其实跟我们人类地技术有很大地关系。

再说下石油的起源问题

石油起源问题一直是个谜题，这也是人类目前无法准确预测石油不会枯竭的原因。主要的理论有两种：有机成油说和无机成油说。

有机成油说：我们知道石油是复杂的有机混合物，里面包含着大量的碳氢化合物，人们认为石油成因于浅海中的藻类和其他微生物的聚集，这些微生物首先被淤泥覆盖，并且与氧气隔绝，形成有机淤泥。

然后这些有机淤泥被新的沉积物覆盖发生沉降，在高压下生存几百万年，温度在150度左右，长时间的高压会引起化学反应，将原料中的蛋白质、碳水化合物和其他化合物转化为原油。如果温度上升到200度左右，就会产生天然气。

无机成油说，目前所发现的油气储量要大约生物成因说的预计，而且生物成因说无法解释为什么油气储量地域差异为何如此之大。

所以无机成油说认为，石油天然气跟生物没半毛钱关系，在地球45亿年前形成的时候，由于地球本身就含有大量的碳和氢，它们在地球内部发生反应形成了非常多的碳氢化合物，才有了今天的石油和天然气。

也就是说，石油来自于地球内部碳氢元素的化合，一直都在源源不断地产生，如果此理论成立，那石油真的可以说是取之不尽用之不竭了。

基于我们目前对石油成因的不了解，如果现在还在喊“石油将会枯竭”，貌似也不科学。因此现在很难再说这样的话了。

未来我们还将有可能人工合成液体燃料

多年来，天然气主要用于发电，为厨房炉灶和一些家庭炉子提供燃料。

在阿拉斯加油田，它被泵回地下以维持油井的压力。在尼日利亚和中东，天然气只是被当场点燃了，完全是在浪费。不过这样的情况将成为过去。

其实我们很久以前就已经掌握将天然气转化为液体燃料的办法，但是最初的成本非常高。例如20年前，建造一座每天生产10万桶液体燃料的天然气工厂需要花费大约1000亿美元。

但随着技术的发展，建造天然气工厂的成本大大降低。如今，建造一座天然气工厂只需100亿美元，将生产一桶天然气液体燃料的总成本降至不到20美元。

所以我们目前的人类并不担心未来没有燃料可用，目前来说真的很丰富，这也是为什么目前电动汽车或者是混合动力汽车一直无法取代燃油汽车的原因。因为油并不是人们负担不起的一种消耗品。

目前人类更担心的是污染问题

目前大部分人相信石油可以一直伴随着人类的发展过程，但是这样就会带来另外的灾难，严重的温室效应。

所谓的温室气体，主要是水蒸气和二氧化碳，通过吸收太阳辐射回地球的热量，使地球变暖并适合居住。

当人类燃烧碳氢化合物或化石燃料时，碳与氧发生反应。其结果是:空气中有更多的吸热二氧化碳。

自1850年左右工业化开始以来，二氧化碳含量从百万分之280上升到现在的百万分之365。目前的全球变暖、海平面上升和气候变化都会给未来带来灾难。

环保主义者曾经希望通过石油短缺来减少二氧化碳排放，但现在看来似乎有点不太可能了。因为石油真的太丰富了。

我们目前在大力发展新型能源，例如风能、太阳能、核能，其主要目的并不是为了应对石油枯竭，而是为了应对日益严重的气候问题。

有鉴于此，对未来石油的预测并不是短缺问题，而是石油大量的开带来难以想象的环境问题。

前几日国际油价出现了“三连跌”，这个星期又出现了上涨势态，国际油价坐上了过山车的道路，不过未来几天预估将会有大的行情波动出现，但是国内油价调整大概率处于搁浅状态。

近日国际油价上涨的因素

1.墨西哥湾风暴可能导致油田关闭也支撑石油市场气氛，国际油价转而上涨

2.投资者仍对今年夏天燃料需求的复苏持乐观态度，因为欧洲和美国的疫苗接种将允许更多的人外出 旅游 ，将会导致油端的需求增加，油价逐步上升。

近日国际油价下跌的因素

1.印度发现的变异已在全球多个国家出现传播，疫情的不确定性依然是国际油价下跌的因素

2.伊朗石油将可能陆续入市的消息导致石油陆续增加，将会继续限制油价上涨

油事通根据 《石油价格管理办法》 所得，目前国内成品油还是处于 “搁浅” 状态，调价变动没有超过 50元/吨 ，未来三天国际油价继续呈现出 下跌状态 ，那么5月28日将会出现国内2021年首次“ 二连跌 ”。

虽然按照目前的预测下调30元/吨的幅度，但是按照 《石油价格管理办法》成品油定价机制将会做出价格不调整状态，在我国当汽油、柴油价格调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。

车主们认为未来三天油价会继续下跌吗？是否会迎来国内成品油油价二次下调？

下面我带大家看看全国各地加油站92汽油、95汽油及柴油最新油价！

2021年5月26日全国各省市汽油、柴油价格表：